Małgorzata Ostrowska pochodzi ze Szczecinka. Śpiewać zaczynała jako nastolatka - wtedy udzielała się w big-bandzie Koliber przy szkole muzycznej w rodzinnym mieście. Później podjęła naukę w Studiu Sztuki Estradowej przy Estradzie Poznańskiej. Tam, razem z Wandą Kwietniewską, Grzegorzem Stróżniakiem i Andrzejem Sobolewskim, stworzyli grupę wokalną Vist, z której później wyewoluował zespół Lombard.
Od roku 1981 artystka współpracowała z Lombardem, który przez lata znajdował się w czołówce polskiej sceny rockowej. W tym okresie Małgorzata kilkakrotnie zdobyła tytuł "wokalistki roku", zagrała ponad 1100 koncertów (w Polsce i poza granicami kraju), nagrała 10 płyt. Album Lombardu "Śmierć dyskotece" uzyskał status złotej płyty i sprzedał się w nakładzie przekraczającym 400.000 egzemplarzy, co wedle obecnej klasyfikacji stanowi poczwórnie platynową płytę. Największe przeboje Lombardu z Małgorzatą Ostrowską to między innymi "Taniec pingwina na szkle", "Szklana pogoda", "Znowu radio", "Adriatyk, ocean gorący", "Stan gotowości", "Mam dość", "Gołębi puch". Jej charakterystyczny, drapieżny wizerunek stał się na wiele lat wizytówką Lombardu.
Pierwsze działania solowe Małgorzata Ostrowska podjęła w 1985 roku koncertując i nagrywając płytę z zespołem Basspace i występując w filmie "Podróże Pana Kleksa". W roku 1986 wzięła udział w spektakularnej wyprawie gwiazd polskiej estrady (obok Maryli Rodowicz, Czesława Niemena, Andrzeja Rosiewicza i Michała Urbaniaka) na koncert "New York's Polish Extravaganza". Natomiast w maju 1987 roku wystąpiła w roli Marii Magdaleny w premierowym przedstawieniu rock-opery "Jesus Christ Superstar" w Teatrze Muzycznym w Gdyni.
W roku 1999 Małgorzata Ostrowska ostatecznie pożegnała się z Lombardem i w marcu wydała pierwszą solowa płytę - "Alchemia". Na płycie tej znalazły się kompozycje autorstwa Stanisława Zybowskiego, Marka Kościkiewicza, Michała Grymuzy oraz Roberta Gawlińskiego. Pochodzący z tego krążka singiel "Lawa" w pierwszych tygodniach po premierze był najczęściej graną piosenką w naszym kraju.
Zaledwie nieco ponad rok później światło dzienne ujrzał drugi album wokalistki, zatytułowany "Przed świtem". Kolejne wydawnictwo Małgorzaty Ostrowskiej, dwupłytowy "Instynkt", ukazał się w grudniu 2001 roku. Album zawierał 16 przebojów z czasów współpracy Małgorzaty z grupą Lombard, a oprócz nich "Nie chcę, nie umiem" i dwa utwory premierowe.
W roku 2007 wokalistka przypomniała o sobie singlem "Słowa, jak węże do ucha", który zapowiadał kolejny album artystki, zatytułowany "Słowa". Nad produkcją płyty czuwał Jarosław Kidawa, który skomponował także znakomitą większości utworów, natomiast wszystkie teksty napisała Małgorzata Ostrowska. Album premierę miał w październiku 2007 roku.
Ostatnia jej solowa płyta - "Gramy!", ukazała się w 2012 roku.
